ファクター

BABファクターは根本的な市場の歪みを利用する。レバレッジ制約のある投資家が高ベータ株に過剰な対価を支払い、低ベータ株は体系的に過小評価される。その結果、世界中の資産クラスにおいて低リスク証券に持続的なプレミアムが生じている。

小型株プレミアムは、金融で最初に記録された異常の一つです。数十年を経た現在、証拠はより繊細になっています。単純なサイズ効果は弱まりましたが、バリューやクオリティと組み合わせた小型株は依然として有意なリターンを生み出しています。

従来の金融理論ではリスクが高いほどリターンも高いはずですが、数十年のデータは低ボラティリティ株がリスク調整後ベースで高ボラティリティ株を上回ることを示しています。

高収益性、安定した利益、保守的な財務を持つ高品質企業は歴史的に低品質企業を上回ってきました。クオリティプレミアムの学術的根拠を探ります。

最も頑健なアノマリー。AQRとKCMI研究の総合分析。

割安株が割高株をアウトパフォームするバリュープレミアムは最も古く議論の多いアノマリーです。グレアムからファーマ-フレンチモデルまで追跡します。